Rörelsekapital – när verkligheten förändras snabbare än likviditeten

De flesta bolag märker inte att rörelsekapitalet är ett problem – förrän det redan är det.

Känner du igen dig i någon av de här situationerna?

Ni växer och säljer mer, men ändå känns kassan pressad. En större kund har förhandlat till sig längre betalningstid och det som tidigare räckte räcker inte längre. Samtidigt behöver ni bygga upp lager eller betala leverantörer innan ni själva får betalt.

Inte alltid det handlar om tillväxt. En leverantör börjar kräva förskott eller säkerhet, kunder betalar senare i en svagare konjunktur eller verksamheten påverkas av säsongsvariationer.

Det är sällan en dramatisk förändring. Det är summan av flera små saker som plötsligt inte längre går ihop.

Rörelsekapital och ägarkapital – två olika saker med olika syfte

Ägarkapital skapar stabilitet och finansierar investeringar samt bolagets långsiktiga utveckling.

Rörelsekapital handlar om den dagliga driften, att säkerställa att verksamheten har tillräcklig likviditet för att hantera löpande kostnader, variationer och förändrade förutsättningar.

I praktiken är det rörelsekapitalet som avgör om ni kan säga ja när en stor affär dyker upp – eller tvingas tacka nej för att kassan inte håller.

Rörelsekapital i praktiken

I grunden handlar rörelsekapital om en enkel men avgörande fråga: när kommer pengarna in – och när ska de ut?

Skillnaden däremellan är där utmaningen uppstår. Intäkter ligger ofta fram i tiden samtidigt som kostnader måste betalas här och nu. Kapital binds i kundfordringar, lager eller pågående projekt och finns inte tillgängliga på bankkontot. Det påverkar alla bolag, oavsett lönsamhet.

Det handlar inte bara om att se var kapital binds, utan om att förstå varför. Vilka avtal, kundsegment och interna beslut driver egentligen kapitalbehovet? Det är den insikten som gör det möjligt att agera i rätt tid – inte i efterhand.

Läs mer om rörelsekapital här!

När behovet förändras

I princip alla bolag i förändring eller tillväxt får ett förändrat behov av rörelsekapital. Det kan drivas av marknadstillväxt, men lika ofta av interna affärsbeslut.

Många av Greensteps kunder är tillväxtbolag, och där rörelsekapitalet ofta kan vara lika avgörande som lönsamheten. När bolaget växer med över 100 % och enskilda affärsprojekt kan uppgå till flera hundra miljoner kronor är det många faktorer som har betydelse.

För ledningen kan det upplevas som att man tappar greppet trots att allt går bra på pappret. För oss är det vardag och den kombinationen av förvirring och tillväxt är faktiskt en av de vanligaste anledningarna till att bolag hör av sig till oss.

Ofta är det inte en enskild faktor, utan flera förändringar som tillsammans ökar kapitalbehovet.

För att hjälpa företag att förstå orsaker bakom ökade kapitalbehov har Greenstep utvecklat en flerstegmodell som börja med en nulägesanalys. Och där vi kartlägger status för avgörande områden för kapitalbindning i företaget. Det görs även benchmark-jämförelser med tidigare perioder för att bättre förstå vad som förändrats och ligger bakom ett ökat kapitalbehov. Där det är möjligt görs även externa jämförelser för att se hur det egna företaget ligger till mot branschens andra aktörer.

Några av de områden som kartläggs i verksamheten:

• Interna faktorer – nuläget för kundfordringar, leverantörsskulder eller lager.
• Kommersiella villkor – avtal och betalningsvillkor för avgörande kunder/ kundsegment
• Processefterlevnad – nyckeltal som visar kritiska områden inom kundkredittid eller andel inköp via RAM-avtal etc

Utifrån nulägesanalysen får företaget en överblick på de mest kritiska områdena att sätta mål och strategier för ett förbättrat kassaflöde. Och där Greenstep även kan hjälpa till att beräkna fram ekonomiska effekter av olika åtgärder – Working Capital Strategier.

Caset: från 20 till 150 miljoner – med rörelsekapital som nyckel

Ett av våra kundföretag, ett Saas-bolag inom IT-tjänster, hade länge velat etablera sig på nya marknader. Varje försök hade strandat på samma anledning: sjunkande likviditet och ett kassaflöde som inte höll ihop när affärerna blev större.

Nulägesanalysen visade snabbt på grundproblemet: internationella kunder hade betydligt längre kredittider än de svenska, och affärernas storlek – stora multiinternationella koncerner – förstärkte varje brist. Det som gick att hantera i Sverige gick inte att hantera globalt.

Lösningen var att anpassa de kommersiella villkoren marknad för marknad: fasta priser betalades per år i förskott, användning i efterskott. Inte den svenska modellen – men en modell som flera internationella marknader var vana vid och accepterades utan problem.

Tre år senare omsätter bolaget 150 miljoner, mot 20 miljoner när vi inledde samarbetet. De finns i Norden, USA och Australien. Rörelsekapitalet var inte det enda som förändrades, men det var det som låste upp möjligheten att växa.

Ofta är det en kombination av åtgärder som ger bäst effekt. Bolaget håller successivt på med att implementera fortsätta förbättringar, och framstegen följs månadsvis upp via Greensteps analystjänster – Bi Book.

Det vanligaste misstaget vi ser är inte att bolag väljer fel lösning. Det är att de agerar för sent – när marginalen att manövrera redan är borta. 

Vad vi gör

Vi hjälper bolag att förstå rörelsekapitalet utifrån sin egen verksamhet, inte från en generisk mall. Det innebär att vi tittar på era affärsbeslut, era kundvillkor och era specifika omvärldsförändringar.

I snabbväxande bolag blir detta särskilt avgörande. Och i många fall är det ett kontinuerligt arbete med att förhandla fram nya strukturer och finansieringslösningar i takt med att verksamheten utvecklas.

Genom att årligen arbeta med hundratals bolag har vi stor erfarenhet av att snabbt identifiera utmaningar och möjligheter. Med ett brett nätverk – från banker till alternativa finansieringsaktörer – kan vi också hjälpa er att konkret få rätt lösningar på plats.

Det som är en ny situation för er har vi hundratals gånger. Den erfarenheten kortar ner den tid det tar att hitta rätt.

Vad leder det till

Med rätt förståelse av rörelsekapitalet får ni bättre kontroll över likviditeten, lägre sårbarhet vid förändringar – och förframallt: möjlighet att ta beslut proaktivt istället för att reagera när det redan är för sent.